来源：财务与金融系
主 题：股指期权收益率的期限结构
主讲人：卓小杨（北京理工大学特别副研究员）
协调人：李晨煦、张尧迦
时 间：2026年10月30日（周五）上午10:00-11:30
地 点：中关村校区明德商学楼1008室
语 言：中文
讲座摘要：
本研究对比了指数期权已实现收益率的期限结构，以及期权定价模型推导得出的隐含收益率期限结构。随机波动率风险溢价能够较好匹配一月期期权收益率，但无法拟合长期限期权的收益率。波动率跳风险溢价同样难以拟合期权收益率的期限结构。价格跳风险溢价足以解释期权已实现收益率的变化特征，但该解释力高度依赖跳幅方差的定价。最后，本研究针对指数期权收益率的高阶矩、夏普比率以及条件期望期权收益率，给出了全新研究结论。
主讲人简介：
卓小杨，北京理工大学经济Galaxy特别副研究员，博士生导师，金融与财政系主任。研究方向包括金融工程、期权等金融衍生品的定价与收益、利率期限结构、信用风险等，在Journal of Finance，Journal of Real Estate Finance and Economics，Quantitative Finance等学术期刊发表论文。
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